La caída de los bonos americanos no tiene escapatoria ante la Reserva Federal

by Ehsan

La caída de los bonos americanos no tiene escapatoria ante la Reserva Federal

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La caída de los bonos americanos no tiene escapatoria ante la Reserva Federal

La caída de los bonos americanos no tiene escapatoria ante la Reserva Federal

El as constantes subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal y la promesa de que seguiremos hasta tanto se reduzca la inflación no son una buena señal para los bonos americanos que no porque vayan ha recuperado las caídas, según Liz Capo McCormick y Michael Mackenzie en Yahoo Finanzas.

El informa al empleado de EE. UU. del viernes ilustración el impulso de la economía frente al esfuerzo cada vez mayor de la Reserva Federal para enfriarla, con las empresas agregando empleos rápidamente, aumentando los salarios y más estadounidenses ingresando a la fuerza laboral. Así que bien los rendimientos del tesoro cayeron cuando las cifras mostraron una leve reducción de las presiones payales y un repunte en la tasa de empleo, el panorama general reforzó la especulación de que la Fed está lista para seguir aumentando las tasas de interésy mantenerlas allí, hasta que el aumento de la inflación retroceda.

Los inversores de swaps están valorando una posibilidad ligeramente mayor que la probabilidad de que el banco central continúe elevando su tasa de referencia en tres cuartos de punto porcentual el 21 de septiembre y ajuste la política hasta que llegue a alrededor del 3,8%. Eso sugiere un alcalde potencial en la baja para los precios de los bonos porque el rendimiento del Tesoro a 10 años ha tocado techo en o por encima de la tasa máxima de la FED durante ciclos anteriores de ajustes de la política monetaria. ese rendimiento es de alrededor del 3,19% ahora.

“La inflación y la larga cola de la FED han mordido los mercados”, dijo Kerrie Debbs, planificadora financiera certificada de Main Street Financial Solutions. “Y la inflación no va a desaparecer en un par de meses. Esta realidad muerta”.

El mercado del Tesoro perdió más del 10% en 2022lo que lo pone en camino hacia su pérdida anual más profunda y las primeras caídas anuales consecutivas desde al menos principios de la década de 1970según un índice de Bloomberg. Naciones Unidas rechaza que comenzó a mediados de junio, alimentado por la especulación de que una recesión resultaría en recortes de tasas el próximo año, se ha aburrido en gran medida cuando el Jerome Powell, presidente de la Reserva Federalenfatizó que está enfocado directamente en reducir la inflación. El hueso actuaciones del Tesoro a dos años el jueves alcanzaron el 3,55%, el más alto desde 2007.

Al mismo tiempo, los rendimientos reales a corto plazoo los ajustados por la inflación esperada, han aumentadolo que indica un endurecimiento significativo de las condiciones financieras.

Rick Rieder, director de inversiones globales de renta fija de BlackRockes entre los que piensan que los rendimientos a largo plazo pueden aumentar aún más. Dijo en una entrevista en Televisión de Bloomberg el viernes que espera un aumento de 75 puntos básicos en la tasa de referencia de la Fed este mes, que seria el tercer movimiento consecutivo de ese tamaño.

«El informa laboral del viernes que mostró una desaceleración en el crecimiento de la nómina permitió a los mercados un suspiro de alivio», según Rieder. Señaló que su empresa ha estado comprando algunos valores de renta fija a corto plazo para aprovechar el gran aumento de los rendimientos, pero cree que los Los bonos de mayor vencimiento tienen más espacio para aumentar.

“Puedo ver que las tasas suben a largo plazo”, dice Rieder. «Creo que estamos en un rango. Creo que estamos en el extremo superior del rango. Pero creo que es bastante difícil decir que hemos visto los máximos actualmente».

El informa de empleo fue la última mirada importante al mercado laboral antes de la reunión de este mes del Comité Federal de Mercado Abierto.

La próxima semana cortada por vacaciones tiene algunos informes económicos que se publicarán, incluidos Encuestas de gerentes de compras, un vistazo a las condiciones regionales del Libro Beige de la Reserva Federal y cifras semanales sobre beneficios por desempleo. Los mercados estadounidenses estarán cerrados el lunes por el feriado del Día del Trabajo, y el indicador más importante de la reunión de la FED será el publicación del índice de precios al consumidor el 13 de septiembre.

Pero el mercado analizará de cerca los comentarios de una serie de funcionarios de la FED qu’hablarán publice dure la próxima semana, la incluida La presidenta de la Fed de Cleveland, Loretta Mester, quien dijo el miercoles que los formuladores de políticas necesarias para impulsar la tasa de fondos federales a más del 4% a principios del próximo año e indicó que no espera recortes de tasas en 2023.

Greg Wilensky, jefe de renta fija de EE. UU. en Janus Hendersondijo que también está enfocado en la próxima publicación de los Datos de pago de la Fed de Atlanta antes de la próxima reunión del establecimiento político. El viernes, el Departamento de Trabajo informa que somos el beneficio medio por hora aumentó un 5,2% en agosto respecto al año anterior. Eso fue un poco menos del 5,3% esperado por los economicas, pero aun muestra una presion alcista sobria los salarios por parte del mercado laboral ajustado.

“Estoy en el campo del 4% a 4.25% en la tasa terminal”, agregó Wilensky. «La gente se detendrá porque la Fed no se relajará ante datos económicos más débiles porque la inflación está debilitando drásticamente».

El espectro de un endurecimiento agresivo de la FED también ha afectado a las acciones, dejando el índice S&P 500 con una caída de más del 17% este año. Tan bien las acciones de EE. UU. repuntaron desde los mínimos de junio hasta mediados de agosto, desde entonces han devuelto gran parte de esas ganancias a medida que se déshacen las apuestas sobrias una inminente y los recortes de tasas de 2023.

«Debes mantenerte humilde sobre tu capacidad para pronosticar datos y cómo reaccionarán las tasas», dijo Wilensky, cuyos fondos de bonos principales siguen infraponderados en los bonos del Tesoro. “Lo peor ya pasó, ya que el mercado está haciendo un trabajo más razonable de fijación de precios donde probablemente estarán las tasas. Pero la gran pregunta es ¿qué está pasando con la inflación?”.

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